Как рассчитывается ликвидационная стоимость предприятия

Ликвидационная стоимость предприятия – величина, на которую может рассчитывать собственник фирмы в процессе ее ликвидации и реализации отдельных активов. Это – денежная величина, характеризующая объект оценки, который уменьшен на сумму издержек, связанных с его реализацией (расходов по рекламной деятельности, хранению, доставке). В статье подробно разберем как ее правильно рассчитать.

Что такое ликвидационная стоимость

Говоря простым языком, ЛСП представляет собой ценовой параметр, за который объект подлежит реализации на рынке в течение короткого времени. Этот вид стоимости всегда меньше, чем его реальная рыночная цена.

На практике внедрение этого параметра имеет место быть в случае, когда объект ликвидируется и нуждается в скорейшей реализации. Ликвидационная стоимость определяется достаточно просто, детализация будет рассмотрена далее.

ЛСП подлежит оценке в рамках следующих практических ситуаций:

• необходимость оценки доли собственности, которая составляет или контрольный пакет акций, или долю, способную привести к продаже актив;
• если прибыль от осуществленной деятельности мала в сравнении с ценой чистых активов фирмы (невысокий показатель рентабельности, предприятие работает в убыток);
• при принятии решения о том, что предприятие будет подлежать процедуре ликвидации;
• фирма перешла на стадию банкротства.

В рамках современной практики нередко используется понятие упорядоченной процедуры ликвидации, при которой распродажа активной части средств производится в разумные сроки и включает в себя этап подготовки, информирования сторон, аккумулирования денег, куплю-продажу, транспортирование. В этом случае можно вести речь об упорядоченной ЛСП.

Классификация

В целях оценки ликвидационной стоимости необходимо знать вид, которому она принадлежит. На практике выделяют несколько направлений этого параметра:

• краткосрочная (принудительная) ЛС: продажа активов осуществляется в оперативном порядке, когда, к примеру, имеется необходимость в быстром расчете по долгам;
• среднесрочная цена: продажа собственности происходит в рамках более длительного периода с соблюдением последовательности действий (при стандартной процедуре банкротства);
• ЛС, образующаяся в ходе списания активов, не являющихся ликвидными, или не подлежащими реализации: в этом случае речь идет не о реализации активов, а об их списании.

На основании этих параметров и происходит определение ликвидационной стоимости.

Методы определения ЛС

Существует два основных метода определения ЛС

С практической точки зрения существует два основных метода, позволяющих узнать значение этого показателя:

• прямой способ;
• косвенный вариант.

Прямое направление определения ЛС

Прямой вариант оценки ликвидационных активов компании подразумевает проведение сравнения в процессах продаж, аналитики зависимости и цены активов от влияющих факторов.

Этот способ используется в ситуациях, когда в распоряжении фирмы присутствует достоверная статистическая база сведений, которая отражает ликвидационные сделки, заключенные со стороны фирмы в прошлом.

Косвенный способ получения ЛС

Данное направление, предназначенное для оценивания активов, подразумевает определение их цены на базе рыночных критериев. Они берутся в качестве базы и подлежат корректировке в зависимости от срочности реализации и требования кредиторов.

Это направление используется в рамках ситуаций, при которых у компании отсутствует возможность использования прошлого опыта в части соответствующих операций. Этот вариант используется в ситуациях, когда у организации не имеется возможности применения прошлого опыта по соответствующим сделкам.

Именно так и подсчитывается стоимость активов фирмы в рамках ликвидационного процесса.

Как рассчитывается ЛС

Прежде чем получить высчитанные заветные цифры, необходимо пройти ряд этапов.

1. Проанализировать данные бухгалтерского учета. Именно на их основе делается окончательный вывод касательно балансового оценивания имущества, а также производится ревизия активов. На этой же стадии оценивается ЛС, за которую имущество может быть продано. В классической схеме для этого применяется сравнительный метод, который позволяет провести отдельную оценку по всем активам.
2. Формирование расходной величины, которую предприятию придется выплатить в ходе реализации или уничтожения объектов. Именно на этой фазе обосновывается экономическая выгода, связанная с продажей активов. Если процедуры будут выполнены с максимальной выгодой, можно вести речь о переходе к следующему этапу – разработке графика.
3. Формирование общей схемы ликвидации в отношении отдельно каждой группы. Но стоит помнить о том, что активы, которые реализуются с особым трудом, требуют больших затрат временного ресурса, который ценен для каждой фирмы.
4. Расчет возможной скидки для отдельных групп активов на основании статистических и прочих данных.
5. Организация мероприятий, связанных с реализацией активной части.

Обратите внимание! Определение рыночной цены и ликвидационного показателя упирается не в моментальную продажу активов, а в извлечение максимального дохода от выбытия каждого из них.

Факторы и нюансы в оценке

Для расчета ЛС нужно учитывать некоторые нюансы

В качестве фактора, оказывающего серьезное воздействие на рассматриваемый показатель, можно отменить желательный срок реализации актива. Во многих ситуациях его длительность пребывает в прямой пропорциональности выставляемой стоимости объектов, которые предприятие продает.

Немаловажную роль играет и показатель, который зависит от характеристики активов. Например, для недвижимости определяется материал изготовления, расположение, возраст. Для автомобиля – пробег, цвет, год выпуска, марка.

Есть и внешние параметры, требующие особого внимания – уровень спроса и колебания в предложении. В процессе детального исчисления такого параметра, как ликвидационная стоимость объекта, в расчет может браться остаточный параметр. Речь идет о величине, равной первостепенной цене актива, уменьшенной на степень, в которой объект износился.

Кризисный фактор

Этот фактор также оказывает влияние на состояние ликвидационной стоимости и ее конечный показатель. Дело в том, что во время кризиса многие предприятия банкротятся и ликвидируются, а это означает формирование большого предложения активов на рынке.

Соответственно – их стоимость снижается, и общая ликвидационная цена фирмы также идет на спад.

Формула исчисления

Формула расчета ликвидационной стоимости в своем классическом представлении включает в себя ряд показателей:

• текущая рыночная цена объекта;
• коэффициент корректировки;
• показатель, характеризующий факт необходимости продажи активов в кратчайшие сроки.

Последовательность мероприятий, которые нужно применить в процессе исчисления ЛС, выглядит следующим образом.

1. Определение показателя коэффициента корректировки с учетом фактора срочности продаж, уровня существующего спроса, характеристик. Обычно он принимается как 0,3. Т. е. получается, что ЛС приблизительно на 30% меньше рыночной стоимости объекта.
2. После определения этого параметра он отнимается от единицы. В нашем случае это выглядит как 1 – 0,3 = 0,7.
3. Впоследствии полученную величину необходимо умножить на цифру, которой представлена реальная рыночная стоимость объекта.

Помимо этого, в расчетных мероприятиях участвует срок экспозиции, ряд внешних факторов.

Заключение

Таким образом, ЛСП – важнейший параметр в рамках деятельности предприятия, характеризующийся рядом влияющих на него факторов. Определить его досконально поможет специальная формула.